Le Blog de la MiFID

Première édition du Newfunds europe

Il se tiendra les 10 et 11 mai au palais des Congrès à Paris.

Plus d'infos ici :

http://www.boursorama.com/opcvm/detail-actualite-opcvm.phtml?&news=4031560

La fusion Nyse-Euronext

Contrairement à une idée répandue, la technologie informatique d'Euronext est très avancée en comparaison de celle du Nyse. A l'inverse, les transactions sur actions via des MTF sont bien plus développées de l'autre côté de l'atlantique qu'au sein de notre vieille Europe.

Ces deux exemples illustrent les intérêts respectifs des 2 Bourses à s'unir. Si l'on se place dans la perspective de la MiFID, on peut imaginer que les synergies qui naitront de ce rapprochement, et par ailleurs l'augmentation prévisible de la liquidité qui en résultera, entraîneront des réductions substantielles des coûts de transaction qui bénéficieront à l'invetisseur, donc au client final.

D'une certaine manière, cette fusion se trouve donc en conformité avec l'esprit de la MiF en ce qu'elle agit dans la primauté de l'intérêt du client.

L'intégralité de l'article ici :

http://www.lefigaro.fr/guidebourse/20070327.WWW000000640_fusion_nyse_euronext_ce_que_ca_va_changer.html

La MiFID et les inducements

Un dossier de 5 pages sur la MiFID est paru dans les Echos d'hier.

Y sont notamment évoqués les coûts de transactions (explicites et implicites) et leur tendance à la baisse, un panorama de la contrainte et de l'opportunité que représente la MiF, et des focus particuliers sur la best execution, la clarification qu'elle implique des relations entre gérants et courtiers, la transparence comme condition du succès des marchés et le place centrale accordée au client dans cette directive.

Ce dossier évoque également les inducements et confirme qu'ils représentent, avec la best execution, les deux principaux enjeux sur lesquels la MiFID n'est pas encore intégralement transposée.

Quid, en effet, de la transparence des rétrocessions des commissions de gestion pratiquées par les sociétés de gestion vers les distributeurs ?  Quid des conflits d'intérêts potentiels des distributeurs pouvant être incités à privilégier tel ou tel fond ? Quid de l'amélioration de la qualité du service rendu au client par le distributeur ? Quid du statut de CGP ?

Rappelons que ces questions relatives aux inducements ont fait l'objet d'une consultation spécifique de CESR à laquelle l'AFG a répondu officiellement - ces documents sont en ligne sur le Blog -.

A suivre ...

Le lien vers l'article (payant) ici :

http://www.lesechos.fr/info/marches/4554245.htm

Mise à jour - réponse de l'AFG a CESR sur transaction reporting

La consultation de CESR prenait fin le 2 Mars 2007, l'AFG y a répondu, vous trouverez cette réponse dans la rubrique "Ici : les textes officiels", note "Consultation CESR : transaction reporting".

Mise à jour - réponse de l'AFG a CESR sur la best execution

La consultation de CESR prenait fin le 16 Mars 2007, l'AFG y a répondu, vous trouverez cette réponse dans la rubrique "Ici : les textes officiels", note "Consultation CESR : best execution".

Mise à jour - enjeux et impacts MiF

Nouvelle mise à jour de notre approche de la MiF, en intégrant notamment un tableau récapitulatif des obligations des PSI par type de clients. Ce tableau s'inspire de celui de l'AMF tel qu'il a été présenté lors de la réunion transposition SGP du 30 janvier 2007, nous l'avons simplement enrichi suivant notre décomposition de la MiFID en 3 thèmes : relation client, best execution, organisation et contrôle.

enjeux et impacts mars 07.pdf

L'ambition d'Instinet

L'ambition d'Instinet de jouer un rôle majeur dans les années à venir se matérialise par la nomination de Michael Bundy au poste de directeur de la technologie, nomination qu'il a notamment commenté de la façon suivante : « Je considère que Chi-X est actuellement dans une position similaire à celle d’Island aux États-Unis à la fin des années 90, avec Chi-X et d’autres systèmes similaires prêts à révolutionner complètement les marchés européens des actions grâce à une technologie ultra rapide et très évolutive et une approche des coûts jamais vue en Europe »

L'intégralité de l'article ici :

http://home.businesswire.com/portal/site/google/index.jsp?ndmViewId=news_view&newsId=20070314006238&newsLang=fr

Casewise: Compliance Cartography

Pour information :

http://www.123presta.com/actu_prestataire_unique.php?actu=388

Euronext : résultats records en 2006

A 361 Millions d'euros, Euronext accroit son résultat de 50 % par rapport à l'année précédente. Et prévoit d'accroitre encore ses résultats en 2007 grace à l'entrée en application de la MiFID ...

L'intégalité de l'article ici :

http://infos.actusite.fr/finance/361-8-m-d-euros-de-resultat-pour-euronext/finance/75-paris/p-14687

La Deutsche Börse jette l'éponge

C'est donc maintenant sans doute possible avec le Nyse qu'Euronext fusionera. On peut y voir le double intérêt pour Euronext de moderniser la structure informatique du Nyse via sa filliale GLtrade, et de mesurer l'articulation existante entre marché organisé et MTFs, les USA étant en avance sur l'Europe sur ce dernier point.

L'intégralité de l'article ici :

http://www.lemonde.fr/web/article/0,1-0@2-3234,36-834679@51-881243,0.html